Goldman Sachs меняет рекомендацию по евро/доллару

Goldman Sachs больше не рекомендует покупать евро против доллара, после падения единой валюты до минимумов, расцениваемых банком, как точка входа для коротких позиций. Ходят слухи о том, что Европейский центральный банк будет покупать активы, в надежде снизить стоимость кредитования. "Это привело к падению пары ниже скользящего стопа и, таким образом, мы закрываем нашу рекомендацию на уровне 1.3285, на 5.6% выше точки входа на 1.2570", - заявили аналитики банка. В конце прошлой недели евро снизился на 1.8% до 1.3287. Сегодня на торгах в Лондоне он потерял еще 0.6%, опустившись до 1.3205. Программа ЕЦБ по покупке активов в рамках количественного ослабления не будет такой масштабной, как полагают инвесторы. "Мы не думаем, что прямые покупки активов, так горячо обсуждаемые в прессе и на торговых площадках, будут столь уж значительными", - добавили в банке.

Commerzbank и Credit Suisse рассчитывают на дальнейшее снижение франка

Падение евро/франка в направлении Chf1.5220, как и ожидалось, привлекло внимание покупателей, активизация которых поддержала сегодняшнее движение, в рамках которого быкам удалось пробиться к оферам в области Chf1.5380/70. Пока, однако, они не демонстрируют особого желания демонстрировать стремительное наступление, и валютные стратеги Commerzbank видят риски продолжения консолидации пары между Chf1.5230 и Chf1.5445, при этом в банке советуют использовать новые попытки снижения евро к нижней границе указанного диапазона для открытия длинных позиций с расчетом на рост в направлении Chf1.5575 с последующим смещением евро/франка в область Chf1.5870 - Chf1.6235. Схожей точки зрения, тем временем, придерживаются и аналитики Credit Suisse. В банке полагают, что попытки евро/франка развить падение ниже Chf1.52 может повлечь за собой вмешательство Швейцарского Национального Банка, и ожидают дальнейшего роста пары, отмечая, что в пользу продолжения ослабления франка свидетельствует неблагоприятный характер экономической статистики из Швейцарии и Еврозоны. В свете недавних событий в Credit Suisse приняли решение пересмотреть свои прогнозы по евро/франку и теперь ожидают роста пары к Chf1.57 в трехмесячной перспективе.

Merrill Lynch ждет восстановления доллара

По словам аналитиков Merrill Lynch, падение доллара может замедлиться поскольку новая волна разговоров об ухудшении состояния мировой экономики вновь отобьет у инвесторов желание покупать рисковые активы. "Уровни допустимого риска вновь могут оказаться под давлением из-за негативной экономической статистики", - отметил Стив Пирсок, стратег банка. "Мы не думаем, что падение доллара примет затяжной характер, особенно, учитывая масштабы уже завершенного позиционирования". Доллар может начать восстанавливать позиции по достижении ключевого уровня в области 1.3950 против евро и 1.50 против фунта.

CitiFX рекомендует лонги в евро/иене

Единая европейская валюта сегодня продолжила демонстрировать позитивную динамику в паре с иеной, и, в то время как активность быков несколько ограничивают продажи евро против доллара, попытки снижения пары продолжают привлекать внимание покупателей, чьи биды около Y131.30/15 пока удерживают ее от снижения. Евро/иене в пятницу удалось завершить торги выше отметки в Y130, и, в то время как потеря опоры около Y131.15 может обернуться дальнейшим снижением к Y130.80 и Y130.50/30, подобное движение, по мнению валютных стратегов CitiFX, лишь предоставит возможность для открытия длинных позиций по более привлекательным уровням. В компании сообщают, что инициировали лонг в евро/иене от Y131.70 со стопом на Y129.70 и теперь рассчитывают на продолжение роста пары в направлении 200-дневной скользящей средней, которая сегодня проходит неподалеку от Y138.78.

Bank of Tokyo-Mitsubishi: евро/доллар может вырасти до 1.45

По словам аналитиков Bank of Tokyo-Mitsubishi, евро/доллар в ближайшие три месяца может укрепиться до уровня 1.45. "Восходящие цели выше 1.40 уже не кажутся чем-то заоблачным, при этом вероятность роста до 1.45 за 3-6 месяцев очень высока, особенно теперь, когда ситуация на финансовых рынках начала стабилизироваться, а Комитет по открытым рынкам ФРС запускает программу скупки активов", - отметили в банке. "При росте ликвидности возможно движение к 1.47, как это было в декабре".

Интересное мнение

Еврозона. ЕЦБ, Аксель Вебер: в части денежно-кредитной политики еще остается место для маневра, ЕЦБ использует его. Продление сроков операций репо может оказаться полезным. Фонды для спасения банков не являются долгосрочным решением. Специальный фонд Германии является хорошей основой для стабилизации финансовой системы. Кредитные рейтинги не должны замещать ответственность инвесторов.

CBI: негативные тенденции в обрабатывающей промышленности сохраняются

Отчет Конфедерации британских производителей, основанный на ответах 558 представителей обрабатывающей промышленности, собранных за период с 25 февраля по 11 марта, показал, что в марте ситуация в промышленности продолжила ухудшаться, при этом баланс ожидаемого производства достиг минимальных значений, зафиксированных в период рецессии 1980 года. По словам главного экономического советника CBI Яна Маккаферти, последние шесть месяцев оказались особенно тяжелыми для британских производителей, ощутивших на себе падение внутреннего и внешнего спроса, при этом они намерены предпринять дальнейшие меры по сокращению запасов, что приведет к дальнейшему резкому падению производства в ближайшем квартале. Согласно отчету, баланс заказов в марте составил -58% после -56%, что, впрочем, оказалось слегка лучше ожиданий аналитиков, прогнозировавших его падение до -59%. Между тем, баланс производства упал с -44% до -48%, а баланс экспортных заказов, несмотря на более слабый фунт, составил -51% после -49% в феврале. Баланс запасов, тем временем, поднялся с +27% до +31%, а баланс ожидаемых цен составил -10% после -13% в предыдущем месяце.

Stone & McCarthy о технической картине в евро/долларе

Евро/доллар оставил позади цель диагональной формации ($1.3328) и 50.0% от движения $1.4721 - $1.2459 ($1.3595), и теперь быки нацелены на тестирование значительного сопротивления в области $1.3858/1.3950. 14-дневный RSI пока еще остается ниже экстремума 18 декабря, и, пока евро остается выше$1.3417, настрой остается бычьим.

Сопротивление:
$1.3950 линия нисходящего тренда
$1.3858 61.8% от движения $1.4721 - $1.2459
$1.3829 минимум первой волны с 19 декабря 2008

UBS: к концу года евро/доллар может упасть до отметки 1.20

Евро может вырасти до уровня 1.40 впервые за 11 недель из-за нежелания Европейского центрального банка равняться на ФРС и покупать государственные долговые бумаги. Однако, по мнению аналитиков UBS, к концу года курс единой валюты может вернуться к отметке 1.20. Вчера евро продемонстрировал самый стремительный рост против доллара более чем за 9 лет. Индекс Standard & Poor?s 500 подскочил до месячных максимумов после объявления о том, что ФРС планирует покупать долгосрочные гос. облигации на сумму 300 млрд. долларов. Евро, скорее всего, упадет к 1.20, как только состояние экономики Еврозоны достигнет критической точки и ЕЦБ будет вынужден последовать примеру ФРС, считают в UBS. "Сейчас, однако, можно рассчитывать на рост евро до 1.40 против доллара". Новый этап отказа от рисковых активов и переход большинства банков на количественное ослабление заставит инвесторов искать убежища для своих инвестиций, что будет способствовать росту доллара в течение этого года. Европейский центральный банк сейчас "изучает ситуацию и оценивает необходимость принятия дополнительных мер, которые могут отличаться от тех, к которым прибегают другие Центробанки", - заявил Председатель ЕЦБ Жан Клод Трише в своем выступлении 18 марта. Между тем руководство ФРС единогласно проголосовало за увеличение баланса банка на 1.15 трлн. долларов, поскольку они могут понадобиться для расширения программы, направленной на стимулирование потребительского кредитования.

Goldman Sachs ожидает улучшения динамики фунта

После падения в начале европейской сессии фунт сумел частично восстановить потери, однако в целом его динамика в последние дни свидетельствует о сохраняющемся негативном восприятии ситуации в Великобритании и о неблагоприятной оценке перспектив ее дальнейшего развития. Индекс фунта, взвешенный по торговле, сегодня пробил поддержку в виде минимумов конца февраля, и теперь рискует продолжить снижение в направлении отметки в 70 пунктов, хотя, как считают валютные стратеги Goldman Sachs открытие позиций с расчетом на дальнейшее существенное падение британской валюты выглядит не самой привлекательной стратегией. В банке отмечают, что, в то время как иена заметно выиграла от финансового кризиса, фунт понес очень серьезные потери. По мнению аналитиков Goldman Sachs, движение этих двух валют в последние месяцы носило излишне агрессивный характер и масштаб падения не соответствовал реальному положению дел. В банке рассчитывают, что наметившаяся тенденция к ослаблению иены получит дальнейшее развитие, тогда как фунт также перейдет в наступление, и придерживаются прогноза по евро/фунту на уровне stg0.81 на конец июня и на уровне stg0.78 на конец сентября. Что же касается, фунт/доллара, то здесь в Goldman Sachs ожидают восстановления к $1.73 к концу второго квартала и продолжение роста в направлении $1.86 к концу третьего, чему отчасти будет способствовать возобновление ослабления американской валюты (прим. forexpf.ru: Goldman Sachs придерживается соответствующих прогнозов по евро/доллару на $1.40 и $1.45).

Комментарии дилеров по доллару

Единая европейская валюта ощутила на себе заметное усиление интереса к покупке в преддверии публикации данных из США, при этом после того как участники рынка увидели, что инфляция цен потребителей в феврале оказалась несколько выше, чем ожидалось ранее, быкам, наконец, удалось прорываться выше недавних максимумов около $1.3070. Проверив на прочность офера около $1.3140/50, евро к настоящему времени немного скорректировался ниже, однако попытки снижения, по словам дилеров, продолжают привлекать внимание покупателей. Динамика основных европейских фондовых индексов носит смешаный характер, и, хотя и не предоставляет особого повода для покупок евро, все же не создает и стимулов для его продажи. Дилеры отмечают, что в большей степени восходящее движение евро/доллара объясняется ожиданиями заявлений ФРС о намерении выкупать государственные облигации, которые обуславливали слабость американской валюты в последние дни. Материализация опасений рынка может поддержать новую волну продаж доллара, хотя, учитывая, что подобный сценарий развития событий уже отчасти учтен в ценах, краткосрочные спекулянты могут воспользоваться падением доллара для фиксации прибыли по коротким позициям. Дилеры отмечают, что реакция американской валюты на решение FOMC будет во многом зависеть от того, каков будет планируемый объем количественного ослабления, однако также советуют обратить внимание на то, что события последних дней указывают на определенные изменения в технической картине, предполагающие наличие рисков восстановления евро/доллара в направлении $1.33. Кроме того, дилеры отмечают, что неблагоприятное влияние на доллар оказывают появившиеся среди некоторых участников рынка опасения относительно перспектив инфляции в США в виду весьма агрессивной денежно-кредитной и фискальной политики, проводимой правительством.

UniCredit советует продавать фунт при попытках роста

После очередных попыток пробиться выше оферов в районе $1.4140/50, фунт/доллар был вынужден развернуться ниже, в результате чего под ударом оказались биды в области $1.4030/20. Последним удавалось удерживать медведей от продолжения наступления в последние несколько часов, что предоставило повод для некоторого отскока пары выше, и быки не оставляют надежд на возобновление штурма сопротивления в районе $1.4220. Валютные стратеги UniCredit не исключают подобного сценария развития событий, однако у них есть большие сомнения в том, что восстановление фунта сможет перерасти во что-то большее, в связи с чем они советуют использовать уровни выше $1.42 для продаж британской валюты. Ближайшие офера находятся в районе $1.4100, тогда как дальнейшие ордера отмечены в области $1.4130/35 и около $1.4150.

Commerzbank и RBS придерживаются длинных позиций в евро/франке

Евро/франк сегодня достиг свежих максимумов вблизи Chf1.5450, и, хотя впоследствии пара скорректировалась ниже, попытки швейцарской валюты развить наступление по-прежнему привлекают свежий интерес к продаже, в том числе со стороны долгосрочных счетов. Аналитики Commerzbank, впрочем, не исключают возможности продолжения снижения евро/франка, учитывая сигналы его перекупленности, однако полагают, что оно будет ограниченными и пара останется в рамках диапазона Chf1.54/Сhf1.5230. В банке также отмечают, что ожидают возобновления активности быков по евро и попытки снижения могут предоставить возможность для покупок с расчетом на продолжение роста в направлении Chf1.5575. Схожей точки зрения, тем временем, придерживаются и стратеги Royal Bank of Scotland, которые рекомендуют сохранять длинные позиции в евро/франке со стопом на Chf1.5250, отмечая, что, в то время как ближайшей целью пары является сопротивление около Chf1.5550, прорыв укажет на наличие рисков дальнейшего роста в направлении Chf1.5871/91.

Прогнозы по Еврозоне

Еврозона. Продолжаем наблюдать замедление мировой экономики, пока не отклоняемся от прогноза постепенного восстановления в 2010 году. В промышленных странах динамика ВВП в этом году будет носить отрицательный характер. Неопределенность остается высокой, что лишь поддерживает недостаток доверия. Не видит высокой вероятности глобальной дефляции. Рынки недооценивают экспансионистский эффект денежно-кредитной политики, более низких цен на нефть.

Forex. Начало торгов в Европе

Иена сегодня оказалась под давлением после публикации негативных данных по балансу текущего счета в Японии. Евро/иена упала к внутридневным минимумам в области 123.98 на фоне корректировки позиций и очередной волны бегства от рисков после падения индекса Nikkei до 26-летних минимуомв. По мнению аналитиков, евро/иена может найти поддержку на уровне 123.50 в краткосрочной перспективе, сопротивление проходит в области 125.00. Между тем, динамика в кроссах с иеной обусловила направление движения и в других валютных парах. Так, евро/доллар снизился на фоне общего укрепления доллара и низких объемов торговли. Сегодня экономический календарь практически пуст. В центре внимания инвесторов отчет по розничным продажам в США и данные по объему производства, публикуемые в четверг, а также данные по торговле в Еврозоне (отчет запланирован на пятницу). Также важным фактором остаются события в Восточной Европе.

Societe Generale покупает доллары против евро и фунта

"Евро и фунт могут снизиться в преддверии завтрашнего объявления решений по ставкам ЕЦБ и Банка Англии", - считают аналитики Societe Generale. "Дальнейшее снижение курса евро кажется нам наиболее вероятным сценарием развития событий, поскольку рынок чувствует раскол в рядах управляющего совета Центробанка", - добавили они. "То же самое относится и к фунту, поскольку Банк Англии уже готов перейти на политику количественного ослабления". "Мы предпочитаем покупать доллары и проявлять повышенную бдительность".

Scotia Сapital: доллар/канада может продолжить рост

Офера в области C$1.2970/60 остаются последним барьером на пути быков по доллар/канаде к более крупным ордерам на продажу, обеспечивающим безопасность опционных барьеров в районе C$1.3000, а также к оферам в районе $1.3025/30, при этом уверенный прорыв выше C$1.30 будет весьма позитивным сигналом для быков, предполагая наличие потенциала для более существенного роста. Активность быков сегодня несколько ограничивает некоторое улучшение динамики нефти и восстановление котировок акций, однако они пока не теряют надежд на продолжение восходящего движения, и дилеры сообщают, что интерес к покупке доллар/канады теперь замечен в районе C$1.2890/00 и около C$1.2875/70. Валютные стратеги Scotia Сapital отмечают, что прорыв выше C$1.30 в ближайшее время может оказаться не столь уж проблематичным, однако, по их мнению, для дальнейшего ощутимого роста пары необходимо отсутствие более уверенного роста на фондовых рынках. "Мы уже видели, насколько канадский доллар был устойчив к влиянию слабых экономических данных на фоне сильных движений акций, негативных для американской валюты", - говорят в банке, сообщая, что по-прежнему придерживаются прогноза на конец второго квартала на уровне C$1.32.

UBS пересмотрел прогнозы по доллар/иене

События последних недель заставили ряд ведущих мировых банков скорректировать свои прогнозы по иене, которая в настоящее время продолжает снижение. Аналитики UBS отмечают, что основным драйвером ослабления японской валюты стало изменение настроений участников рынка после того, как экономические отчеты указали на весьма драматичное ухудшение ситуации в Японии, в частности в части экспортного сектора, что повлекло за собой ослабления спроса на иену, как на "валюту-убежище". Эти изменения, между тем, стали достаточным поводом для ликвидации имевшихся у участников рынка длинных позиций в иене, что также поддерживает ее текущее нисходящее движение. В UBS полагают, что в ближайшее время японская валюта останется слабой, и сообщают, что пересмотрели свой одномесячный прогноз с Y90 до Y100, а трехмесячный - c Y90 до Y95.

Нет спасения для фунта

Британский фунт падает против доллара после публикации данных по рынку жилья, продемонстрировавших очередное снижение цен на недвижимость на 10% - максимальное падение за период с 2001 года. При этом в четвертом квартале число изъятий домов за неуплату по ипотеке возросло на 25%, что свидетельствует об усугублении экономического спада. Лишения права выкупа по так называемым не соответствующим требованиям займам, в четвертом квартале выросло до 3.47% по сравнению с 2.77% за предыдущий период. Массовые сокращения и, как следствие, рост безработицы, не способствует росту интереса к кредитованию и покупке жилья. Британская валюта также опустилась против иены и франка на фоне падения индекса FTSE 100 второй день подряд. "Фунт не сможет удержаться на высоких позиция из-за общей тенденции к укреплению доллара", - считают аналитики Rabobank International. "Акции падают по всему миру. Сейчас все завязано на теме риска". К середине дня фунт/доллар упал на 0.8% до 1.4198, фунт/иена потерял 1.3%, опустившись до 137.85. Против франка британская валюта упала на 0.3% до 1.6693. Против евро - на 0.2% до 0.8865.

Евро падает на фоне непонимания между Востоком и Западом

В первый весенний день этого года евро упал до недельных минимумов против доллара. Трейдеры связывают это с нежеланием Западной Европы оказать помощь своим восточным соседям, что может привести к обострению кризиса в регионе. ЕС наложил вето на предложение Венгрии открыть для стран бывшего соцлагеря кредитную линию на сумму 180 млрд. евро, это и обусловило падение единой валюты. Индекс доллара вырос до максимального значения за последние 2.5 года, на фоне снижения азиатских фондовых индексов и очередного приступа фобии к риску. "Рынки разочарованы отсутствием каких-либо конкретных решений на заседании ЕС, а также нежеланием решать проблемы восточноевропейских стран", - отметили аналитики Okasan Securities. На торгах в Токио евро упал до уровня 1.2585 с 1.2669 при закрытии в Нью-Йорке.